Bullish是由区块链软件公司Block.one 创立的加密货币交易所，定位为合规化、面向传统金融市场的数字资产交易平台。其背景显赫，初期获得Block.one 注入的1亿美元现金、16.4万枚比特币（当时价值约97亿美元）及2000万枚EOS作为启动资金，并吸引PayPal联合创始人Peter Thiel、对冲基金大佬Alan Howard等知名投资者追加3亿美元投资。Bullish的成立标志着Block.one 从EOS生态转向合规交易所的战略转型，尽管这一举动曾引发EOS社区的强烈不满。交易所由前纽约证券交易所总裁Tom Farley担任CEO，团队核心成员多来自传统金融领域，目前在全球拥有约260名员工，主要分布在中国香港、新加坡和美国等地。Bullish已获得香港证监会颁发的1类牌照（证券交易）、第7类牌照（自动化交易服务）及虚拟资产交易平台牌照，同时取得德国BaFin的加密资产交易和托管许可，展现了其合规化布局的雄心。

Bullish的发展前景与其合规化战略紧密相关。尽管2022年因美国监管趋严导致SPAC合并上市计划终止，但2025年该交易所已秘密向SEC递交IPO申请，拟利用特朗普政府对加密货币的友好政策推进上市。其CEO Tom Farley的华尔街背景为上市铺路，而收购加密媒体CoinDesk进一步增强了行业影响力。Bullish还曾参与竞购破产交易所FTX，显示出扩张野心。目前，平台日均交易量声称超过7亿美元（第三方统计约4000万美元），主要交易对以USDC为主，与Circle等合规稳定币发行方深度绑定，规避USDT的监管风险。未来若成功上市，Bullish或将成为连接传统资本与加密市场的重要桥梁，尤其在香港、欧洲等许可地区拓展机构用户。

Bullish凭借独特的流动性解决方案和技术架构脱颖而出。平台采用自动化做市商（AMM）机制与中央订单簿混合模式，结合EOSIO区块链实现交易记录的不可篡改性。其日交易量宣称超过25万比特币，支持法币、币币、杠杆及合约交易，且提币零费用。安全性上，Bullish通过德勤审计，采用冷存储、二次认证等防护措施，并由直布罗陀金融服务委员会监管。平台通过并购加密媒体CoinDesk和投资比特币质押协议Babylon等生态项目，构建了从交易到信息的闭环服务。这些优势使其在合规交易所中形成差异化竞争力，尤其吸引对监管敏感的传统金融机构。

Bullish的亮点特色集中于合规创新与用户体验。一方面，其明确“亲Circle远Tether”的立场，优先上线USDC交易对以符合监管要求；另一方面，平台提供多元金融产品如永续合约、期权，并内置市场分析工具和社区功能。技术层面，Bullish的服务器支持低延迟交易，显著减少滑点，同时允许用户设置价格预警实时监控市场。其移动端应用整合了挖矿、资讯及社交功能，形成一站式加密资产管理入口。这些设计既保留了传统交易所的高效性，又融入了DeFi的灵活特性，例如通过质押EOS获取收益的机制。

行业评价对Bullish呈现两极分化。支持者认为其合规路线是加密货币交易所上市的必要路径，尤其是Circle成功IPO后，Bullish可能复刻这一模式。媒体称其为“加密世界的纽交所”，赞赏其通过收购CoinDesk提升行业话语权。批评者指出其交易量存在虚报嫌疑，独立数据显示真实日均交易量不足宣称数据的10%。EOS社区则谴责Block.one 挪用生态资金哺育Bullish，导致EOS技术停滞。尽管争议不断，Bullish仍在2024年跻身香港主流持牌交易所，被分析师视为“传统金融入侵加密领域的试验田”。